Самые активные инвесторы России |
| 01.06.2012 |
|
Как бы удивительно это ни звучало, но в начале 1990-х наша страна обгоняла по размеру инвестиций в основные фонды Китай. Их капиталовложения не превышали 100 млрд долларов, тогда как российские достигали почти 200 млрд. Правда, такая ситуация наблюдалась всего пару лет. Китайцы нас обошли и резко рванули вперед. Сегодня на развитие своей экономики КНР тратит 2.8 трлн долларов, а мы - примерно 360 млрд. Результаты рейтинга журнала «РБК» можно с некоторыми оговорками экстраполировать на реальный сектор экономики в целом. Конечно, не все компании раскрывают данные, которые позволили бы оценить их потребность во вложениях, расходы на НИОКР и обучение персонала, коэффициенты морального и физического износа по группам активов. К тому же мы анализировали инвестиции лишь самых крупных предприятий. Тем не менее на долю участников рейтинга приходится около половины капитальных вложений в стране. Что ж, какова экономика - таков и рейтинг. Почти треть совокупного объема инвестиций 70 крупнейших компаний обеспечивает «Газпром». А 50% капиталовложений монополиста идет на строительство газопроводов. Получается, главное дело в России - труба. Помимо «Газпрома» в числе наиболее активных либо нефтяники, либо электроэнергетики, либо представители телекоммуникаций. На долю первых приходится 57.6% инвестиций, вторых – 12%, третьих – 9%. Так что ресурсы по-прежнему наше все. Для большинства участников рейтинга капитальные вложения никак нельзя назвать обременительными. Только у семи компаний они превышают четверть выручки, и еще у 30 – 10% от оборота. Остальные обновлением фондов не слишком себя напрягают. Это можно сказать и о часто порицаемых властями за прижимистость в вопросах модернизации металлургах (у «Евраз Груп» соответствующие расходы составляют 7.9% от выручки, у UC Rusal – 4.9%), и о машиностроителях (у КамАЗа – 2.6%, у группы «ГАЗ» – 2.2%). Среди них есть даже нефтяники. Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы (ФСК ЕЭС) в 2011-м направила на обновление фондов 5.2 млрд долларов, что превышает годовую выручку предприятия. ФСК ЕЭС – оператор магистральных электрических сетей, которые с советских времен ремонтировались не слишком активно. В состоянии, близком к критическому, в середине 2000-х были и генерирующие мощности. В 2007-м, после реформы РАО «ЕЭС России», под угрозой немалых штрафов власти обязали электроэнергетические компании много инвестировать. «Угроза энергодефицита была настолько серьезной, что, если мы выводили большой блок в реконструкцию, возрастал риск нехватки электроэнергии. Поэтому мы считали, что сначала надо ускоренно построить какое-то количество мощностей, которые дали бы хоть какую-то свободу для модернизации и предотвратили существующую опасность», – объяснил недавно журналистам один из авторов реформы РАО «ЕЭС России» Юрий Удальцов. Именно по этой причине представителей отрасли так много в верхней части нашего рейтинга. Но к 2015 году они закончат возводить основные объекты. Поскольку почти у всех компаний сектора падает чистая прибыль, вряд ли сегодняшний уровень инвестиций сохранится, после того как будет пройден данный рубеж. В одной связке с электроэнергетиками тянут лямку нефтяники. Правда, у них условия взаимодействия с властями более мягкие и комфортные. Летом прошлого года тогда еще премьер-министр Владимир Путин раскритиковал нефтяные компании: дивиденды высокие, а инвестпрограммы недофинансированы. После чего их заставили согласовывать свои планы по модернизации с чиновниками. Последние при этом получили возможность штрафовать предпринимателей за срыв сроков. Но, в отличие от энергетиков, кабала нефтяников – пока нечто бессрочное. Им и прежде гарантировали льготы только в обмен на обновление фондов. Скорее всего, отношения бизнеса и власти продолжат развиваться в том же ключе. Мы вам льготы и прочее, вы – инвестиции. Следующие в очереди за обязательствами – телекоммуникационные компании: им дадут частоты для строительства сетей связи четвертого поколения, а они будут направлять в инфраструктуру не меньше 15 млрд рублей в год. Впрочем, ресурсы для того, чтобы в подобных условиях жилось нормально, у многих есть. Предприятия уже который год аккумулируют значительные средства на банковских депозитах. Их объем на начало апреля 2012 года, по данным ЦБ, составлял 6.1 трлн рублей. Для сравнения, в 2010-м, когда частный сектор осторожничал и ждал новых потрясений на финансовых рынках, эта сумма составляла 5.6 трлн. А в ноябре 2007-го, последнего тучного года, – 3.2 трлн. C учетом того, что объем капиталовложений сегодня не превышает 10.8 трлн рублей, инвестиционная активность могла бы быть и повыше. |
