Отечественные индексы по итогам прошлой недели показали незначительные изменения

Ключевой момент: индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) оттолкнулся наверх от сентябрьского минимума и технической поддержки 40,2. Вывод капиталов с развивающихся рынков продолжается, но оптимизма терять не стоит. "Быки" на рынках Бразилии, Китая сказали: "мы отступали с 22 октября и теперь говорим - достаточно! Та цель, которая преследовалась отступлением, достигнута! "Медведи" оказались в ловушке."

В пятницу индекс EEM вырос на 1,91% (42,24). Закрытие выше 200-дневной средней является сильным позитивом для рынков. Другим ключевым моментом является приостановка снижения нефтяных цен - будущий глава ФРС США Джанет Йеллен отметила, что экономические стимулы будут оставаться в силе до дальнейшего улучшения в экономике США. Следовательно, низкая процентная ставка будет по-прежнему поддерживать инвестиции в рискованные активы, такие как нефть и акции. Что касается фондовых рынков Европы, то окончательная статистика по потребительским ценам еврозоны показала их рост в октябре на 0,7% (самый низкий уровень с ноября 2009 года), так что у финансовых властей руки для проведения стимулирующей политики развязаны.

Ждем позитивного открытия сессии - стирание ложного снижения с графиков продолжится. Подробную стенограмму в виде 60 задач партии очередного Пленума КПК Китая пока не читал, но вижу, что снижение цен на медь прекратилось и растет китайский фондовый рынок. Значит, решения действительно отражают сокровенные чаяния народных масс (будут и новые автомобили, будут и стиральные машины). Фактор Мечела на рынок давить не будет. Компания договорилась с кредиторами об отсрочке долгов. Банк России принял решение с сегодняшнего дня возобновить использование ценных бумаг компании как обеспечение в операциях по предоставлению ликвидности.

Основной негатив придет от Олимпиады в Сочи, но пока время для рынка сходить наверх. Многие считают, что сочинская Олимпиада принесет с собой сплошной внешнеполитический позитив. Советское руководство тоже так считало перед Олимпиадой - 80, но тогда сплошного позитива не получилось (был байкот), потому что позитив был невыгоден капиталистическому миру. Сейчас ситуация абсолютно такая же. Экономические кризис - конкуренция в мире за капиталы обострилось, и объективно многие силы заинтересованы в срыве Олимпиады. Что происходит в последнее время вокруг Олимпиады? Скандал вокруг очистки Сочи от бездомных животных, скандал вокруг возможного отзыва аккредитации у московского антидопингового центра. Россия получила на внешней арене огромный внешнеполитический бонус за счет урегулирования ситуации в Сирии, а теперь этот бонус у нас хотят отнять, и такое развитие событий пойдет не на пользу фондовому рынку. Дают сигнал - перед Универсиадой в Казани провели масштабную реконструкцию казанского аэропорта, а самолеты все равно падают при посадке. "Куда вы полетите - на О Л И М П И А Д У"? А вы знаете, что уровень террористической активности на Северном Кавказе очень высок, горнолыжные подъемники взрывают и автобусы взрывают?

Сильно выглядят акции "Сбербанка" об., "Башнефти", "Газпром нефти" - они все находятся вблизи локальных максимумов, менее сильны акции "ЛУКОЙЛа" и "Сургутнефтегаза", которые уже месяц находятся в понижающемся канале. Котировки нефти марки Brent выросли до зоны сопротивления 108-110, от которой можно ждать их отката вниз, а котировки "ЛУКОЙЛа" топчутся на месте. При желании признаки формирования разворота падающей тенденции можно разглядеть и в слабых акциях ФСК "ЕЭС", но наш выбор - сильные акции.