Самые доходные и убыточные ПИФы по итогам 2012 года |
| 25.01.2013 |
|
Прошедший год стал не самым удачным для рынка коллективных инвестиций. Лишь 107 фондов из 199 обогнали инфляцию, которая, по данным Росстата, составила 6,6%. А показать доходность выше, чем при открытии банковского депозита, смогли только 23 ПИФа. Однако, все познается в сравнении: в 2011 году выше нулевой отметки удержалось всего 54 фонда, в минус ушли 208. По итогам 2012 года соотношение выгодно отличается: 199 к 62. Свою роль здесь сыграла, прежде всего, ситуация на российском рынке акций: если 2011 год ознаменовался падением на 17%, то в 2012-ом рынок показал рост на 6% по индексу ММВБ. Управляющим паевых фондов приходилось действовать гибко: биржи то росли на хороших прогнозах, то проседали, когда эти прогнозы не сбывались. Весной инвесторам подвернулся шанс заработать на акциях до 20%. Интерес к рисковым активам поддерживался оптимистичными заявлениями "тройки" о помощи Греции. Однако выделить финансирование Еврокомиссия согласилась только при условии сокращения государственных расходов, в том числе социальных. Греки встретили новость о новом пакете жестких мер массовыми акциями протеста, что увеличило неопределенность на рынках. Страсти накалились накануне парламентских выборов, на которых к власти в Греции могла прийти левая коалиция, не принимающая условия "тройки". Одновременно активизировались протестные настроения и в самой России. Митинг 6 мая, в день инаугурации президента РФ Владимира Путина, стал самым жестким противостоянием власти и оппозиции за последние годы. Биржи оказались под давлением и других внутренних факторов: инвесторы устали ждать экономических реформ и сокращения участия государства в ключевых сферах экономики. В результате с середины марта по конец мая российский рынок акций обвалился на 24% по ММВБ. Позже он выправился, но так и не смог догнать мировые площадки. Осенью на парламентских выборах в Греции победу одержала партия, выступающая за сохранение соглашений с "тройкой", позже был одобрен очередной транш помощи. Однако начавшийся было рост подкосила неуверенность насчет итогов выборов президента США. И после победы Барака Обамы инвесторы недолго радовались передышке - вскоре их заставил поволноваться "фискальный обрыв" в США. В итоге рост на мировых площадках оказался небольшим, а ММВБ занял одну из нижних строк в таблице результатов. Самым доходным в России оказался потребительский сектор – только он закрыл год в уверенном плюсе. Потребление выросло намного сильнее, чем другие макроэкономические показатели. Свою роль сыграл отложенный спрос: люди начали тратить то, что приберегли во время кризиса. Еще один фактор - индексация заработных плат во время предвыборной кампании Путина. Лидерские позиции в рейтинге ПИФов заняли фонды потребительского сектора: «Тройка Диалог» (Сбербанк Управление Активами) с доходностью +26.97% и «Альфа-Капитал» (Альфа-Капитал), отстающий по всего на 0,17 п.п. В их пользу сыграли акции ритейлеров и фармацевтических компаний. Например, среди активов ПИФа «Тройка Диалог — Потребительский сектор» были бумаги «Соллерс» (+123%), «Магнит» (+69,4%), «Протек» (+66,3%), «Авангард» (+61%), «Дикси» (+38,8%) и «М.Видео» (+33,9%). Электроэнергетика, наоборот, оказалась в аутсайдерах. Основной причиной стало торможение промышленного производства, особенно в секторе черной металлургии. Разочарованием для инвесторов стала приостановка реформы и меньшая, чем ожидалось, индексация тарифов. Соответственно фонды электроэнергетики оказались в списке аутсейдеров. Большинство из них ушли в минус на 10-20%. Небольшую прибыль (-0,46%) принес вкладчикам только «ТКБ БНП Париба — Российская электроэнергетика» (ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс). Просели и фонды, ориентированные на металлургию и машиностроение. Лишь три фонда этой категории из 12 смогли подняться выше нулевой отметки. Лучший показатель у фонда «СТОИК-Металлургия и Машиностроение» (БФА), который заработал 7.27%. Облигационные фонды в прошлом году успешно выполнили свою задачу: стали тихой гаванью для осторожных вкладчиков. В среднем консервативные ПИФы показали доходность на уровне 8,5%, что вполне сопоставимо с депозитной ставкой в крупнейших банках. Однако наибольшие доходы сулят все же акции – рисковые активы заняли первые 14 строк в рейтинге. Но они же составили и антирейтинг – список самых убыточных фондов. Таким образом, самые хорошие результаты были скомпенсированы провалами и средняя доходность всех акционных фондов оказалась не выше 1,5%. В 2012 году продолжился отток частных инвесторов из коллективных инвестиций. Однако эксперты дают довольно оптимистичные прогнозы на 2013 год: ожидают если не существенного роста, то хотя бы стабилизации ситуации. Вероятно, инвестиции потекут в фонды облигаций, показавшие себя с лучшей стороны в 2012 году. Потребительский сектор способен привлечь новых вкладчиков, неплохим вариантом могут стать вложения в ПИФы недвижимости, акций первого эшелона и товарных рынков. |
