Какой месяц в экономике России в 2016 году будет самым сложным

"Российская газета" попросила смоделировать развитие экономической ситуации в 2016 году. Год назад эксперт РГ достаточно точно описал ход событий 2015-го. К нему же опять и обратились. И вот какой получился прогноз на этот год.

Никита Масленников, руководитель направления "Финансы и экономика" Института современного развития:

- Я буду говорить об ощущениях некоего общего вектора-2016. Начало года окажется тяжелым - спад продолжится, хотя и не усилится после традиционно провального января.

Февраль и март - противоречивы и неустойчивы. Рост цен станет отыгрывать факторы своего разгона, сложившиеся в ходе прошлого года: ослабление курса рубля, ограничительные меры на турецком и украинском треках и т.п.

Далее картина до конца первого полугодия будет напоминать траекторию-2015 - постепенное исчерпание потенциала спада с возможным нулевым (сезонно очищенным) помесячным темпом ВВП в июне. Если к этому времени инфляция в годовом выражении опустится даже с учетом индексации тарифов и т.п. до 10 процентов, то в июле увидим плюсы по основным макропоказателям.

Август - зона риска. Возрастает соблазн принимать решения в экономической и социальной политике с учетом логики избирательного цикла. С другой стороны приспособление к новой реальности потребует ясных действий по структурной повестке.

Экономическая динамика до конца года во многом будет зависеть от того, каким образом удастся непротиворечиво взаимоувязать эти две ее движущие силы в конкретной практике госуправления. Вопрос не праздный, так как от ответа зависят одновременно и социальная стабильность (нужно убедительно отыграть большую часть спада 2015 г. по реальным зарплатам и реальным доходам населения), и доверие бизнеса, запускающее мотор инвестиционного роста. Немалую роль в восстановлении такого рода мотиваций должна сыграть работа над бюджетом 2017-2019 годов.

Сигналы от политиков в последней трети года будут внимательно взвешиваться субъектами экономики. Рывков и спуртов ждать опрометчиво. Бизнесы начнут отстраиваться под свод правил игры следующих лет. Но у отечественного хозяйства в целом проявится некая позитивная инерция - сезонно очищенные помесячные плюсы в десятые доли процента, правда, с высокой вероятностью реверсов, поскольку значимость структурных ограничений росту будет возрастать, а необходимые решения - запаздывать. Такая непоследовательность макропараметров, скорее всего, будет наблюдаться в сентябре-октябре.

Ноябрь же вместе с декабрем могут оказаться наиболее тучными. Во-первых, наступает ясность с бюджетом, раскладом в стане законодателей, намерениями правительства, ценой денег на 2017 год (даже при годовой инфляции в 7,5-8,0% - это уже другой порядок ключевой и соответственно кредитных ставок). Во-вторых, если (будем надеяться) не полыхнет на Ближнем Востоке, то нефтерынок заметно приблизится к балансу предложения и спроса, что отразится на сглаживании волатильности рублевого курса и предсказуемости ценовых параметров crude oil (сырой нефти).

Годовые темпы ВВП могут оставаться все еще отрицательными, но из технической рецессии экономика наконец-то выберется.

А теперь о том, на каком фоне будут развиваться все эти события. Сначала о мировой экономике в целом. В ней пасмурно и скользко. Прогнозы в основном говорят о продолжающемся торможении. К перешедшим из прошлого года факторам Украины и Сирии уже добавился новый виток ближне- и средневосточной напряженности с нарастающим потенциалом макрорегионального конфликта, который может захватить немалое число нефтедобывающих стран. Испытание термоядерного оружия в КНДР, продолжение борьбы за Фолклендские (Мальвинские) острова, намерение к чему объявлено новым политическим лидером Аргентины, и многое другое. Выглядит все это тревожно.

Напряженность в Заливе в связи с разломом отношений Эр-Рияда и Тегерана уже сказывается на нефтеценах. Даже если грозовые облака начнут понемногу разгоняться, последствия в виде повышенной и резкой волатильности рынка, видимо, уже неизбежны. Скачки котировок будут переноситься на валютный курс рубля, внутренние цены и далее по всему вееру макроэффектов.

Второй котел, где варится бульон рисков для глобального хозяйства, - экономика Поднебесной. Начало года с обвалом фондового рынка на 7% и очередным крутым ослаблением юаня показало, что состояние финансовой индустрии в стране остается крайне хрупким. Китайские риски уже обрели общемировое измерение.

Еще одна территория рисков - за океаном. ФРС США, начав в принципе неизбежную нормализацию денежно-кредитной политики, поставила множество вопросов перед участниками практически всех рынков. Когда на доллар приходится до половины всех международных платежей и расчетов, то от его динамики зависит очень многое. Однако неопределенность траектории остается очень высокой. Вот, и приходится включать режим ожидания по меньшей мере до марта. Слишком сильный доллар нам некстати - толчок вниз получают цены на все биржевые товары (а это главные статьи российского экспорта), дорожает корпоративный внешний долг и его обслуживание и т.п. Но и со слабым "американцем" тоже далеко не благостно. Переукрепленный рубль тоже ведет к неоднозначным последствиям и по условиям торговли, и в связи со сдерживанием импортозамещения, и по общей картине промвыпуска.

Внешние факторы 2016 г. уже включили желтый свет движению российской экономики по маршруту следующего года. Требуется максимальная осторожность. Итоги одиннадцати месяцев прошлого года, когда все основные макропоказатели ушли в отрицательную область, привели к тому, что на рынке прогнозов стали доминировать "медведи". У продолжения пусть и вялотекущей рецессии вероятности прибавилось.

Между тем сбываемость прогнозов всегда функция от содержания экономической политики. Рисков на этой стезе, в том числе и реализовавшихся, в прошлом году было предостаточно. Пора их переводить в категорию шансов, когда решающее значение для выхода в режим устойчивого и неинерционного (то есть уверенно набирающего через год-два темп в 3% и выше) роста имеет актуализация структурной повестки. В принципе, многие ее пункты так или иначе сформулированы в основных направлениях деятельности правительства до 2018 года. Если в этом году удастся перевести стрелки на такое новое время, то это станет главным экономическим хитом 2016 г.