Про Деньги на рынках

К моменту открытия торгов на отечественных площадках внешний фон заметно улучшился. Позитивные сигналы поступают с американского рынка: фьючерсы на индекс S&P500 продолжили сформированный накануне отскок от круглой отметки 1600 пунктов и даже тестировали сопротивление 1640 пунктов. Однако пробить данную отметку не удалось, и в отсутствии новых драйверов контракты сегодня приблизились к уровню 1630 пунктов.

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал отрицательную динамику. Позитивным является то, что котировки одной из "индексообразующих" акций - "Газпрома" отскочили наверх от зоны поддержки 106-108 (минимум дня 108,15). Позитивным является рост цен на нефть и рост индекса развивающихся рынков на 2,12%. На вечерних торгах фьючерсы на акции росли, сегодня азиатские акции отскочили наверх от многомесячных минимумов - ждем позитивного открытия рынка.

По информации «Известий», Государственно-правовое управление президента (ГПУП) подвергло жесткой критике разработанный Министерством финансов законопроект, который дает возможность получать пенсионным фондам отрицательный финансовый результат от инвестирования пенсионных накоплений граждан. В заключении управления говорится, что документ «нуждается в существенной доработке» и направлен обратно в финансовое ведомство. Таким образом исполнение распоряжения премьер-министра, требовавшего еще до конца мая направить проект в Госдуму, — на грани срыва.

Заместитель министра финансов РФ Сергей Сторчак не видит предпосылок для наблюдающегося ухудшения ситуации на финансовых рынках. Об этом он заявил сегодня журналистам.

Фондовые «медведи» продавили психологическую отметку 1300 пунктов по индексу ММВБ. Под давлением внешнего фона российские индексы в очередной раз обновили годовые минимумы. Расстроили инвесторов сообщения о понижении прогноза роста мировой экономики на текущий год со стороны Всемирного Банка, а также не отпускают торговые площадки и опасения в отношении скорого снижения объемов QE3. На фоне поступивших известий фьючерсы на индекс S&P500 протестировали на прочность психологическую отметку 1600 пунктов.

Российские инвесторы с новыми силами сегодня возвращаются после праздников, но негативный внешний фон, складывающийся к моменту открытия торгов на отечественных площадках, не позволит отыграть хотя бы часть понесенных во вторник потерь. Фьючерсы на американские индексы существенно просели, в частности фьючерсы на индекс S&P500 обвалились в район психологической отметки 1600 пунктов. Американские индексы в течение последних двух сессий закрывались на отрицательной территории. Так, по итогам среды индекс Dow Jones и индекс S&P500 потеряли по 0,84%. В первую очередь обвалили индексы сообщения из Греции, которая потеряет статус развитой страны. Агентство MSCI приняло решение о понижении статуса античной страны с развитой до развивающейся, объясняя решение тем, что текущее состояние экономики Греции не отвечает критериям, предъявляемым развитым странам. Подлила масла в огонь и опубликованная накануне статистика по экономике США. Дефицит бюджета страны в мае вырос до $139 млрд, что оказалось существенно хуже прогнозов.

Жду открытие со снижением 0,8%. Скоро те из инвесторов, кто не верил, что июнь исторически сложный месяц для американского рынка, поверят в это. Нужна самая малость - выход индекса S&P-500 из диапазона 1590 - 1650 пунктов - индекс получит импульс для быстрого снижения в район 1540-1550. Если у вас в портфеле акции, запасайтесь валидолом. Общий рост волатильности до заседания ФРС США будет увеличиваться, при этом характер движения нашего рынка показывает, что он перегружен длинными позициями. На каком уровне будет индекс ММВБ в момент, когда "быков" заставят заплатить за перевес багажа? По "Газпрому" мнение прежнее - 106-108, по индексу ММВБ мнения нет. Как и все, вижу поддержку на 1250 пунктов, но, как всегда бывает, в такие моменты не верится в плохое. " И то я верю, а то не верится, Что минует та беда... А шарик вертится и вертится, И все время не туда!" - А. Галич.

Сегодня цены на нефть сползают вниз, – и наш фондовый рынок также за ним. В плюсовой зоне находятся акции "Магнита", которые инвесторы относят к "защитным". Есть точка зрения, что эмитент сам манипулирует котировками, но она не подтверждается финансовыми показателями компании. У нас на рынке мало компаний, который показывают органический рост год от года свыше 30%. На этой неделе эмитент предоставил отчетность, которая порадовала акционеров сильными результатами: по сравнению с аналогичным показателем 2012 года чистая розничная выручка в мае 2013 года выросла на 34.48% (в рублях). "Магнит" открывает новые магазины в регионах, и это понятно – реальные доходы населения сейчас растут именно в регионах, а не в Москве. Кроме того, компания не ограничивается продуктовым ритейлом, а осваивает новые ниши, например продажу косметики. "Магнит" поводит дружескую по отношению к акционерам политику: недавно было принято решение о выплате дивидендов за 2012 год, хотя эти средства можно было направить на открытие новых магазинов.

«Медвежьи» настроения преобладают на отечественных площадках. Под давлением внешнего фона индекс ММВБ в первой половине дня приблизился к годовому минимуму, пробив отметку 1320 пунктов. При этом внешний фон с момента открытия торгов на отечественных площадках не меняет негативного окраса: фьючерсы на индекс S&P500 продолжили снижение от 1640 пунктов, также давление на отечественные площадки продолжает оказывать негативная динамика фьючерсов на нефть марки Brent, взявшие курс на $103 за баррель.

Последний совет директоров Банка России при покидающем свой пост Сергее Игнатьеве не принес сенсаций — ключевые ставки сохранены на прежнем уровне. Впрочем, эксперты уверены, что за счет изменения ставки рефинансирования "пробудить" российскую экономику не удастся.

В России почти каждый десятый заемщик успел оформить на себя пять и более кредитов, причем за год доля таких смельчаков выросла на 52%.

Внешний фон, складывающийся к моменту открытия торгов на российском фондовом рынке, умеренно-негативный, в связи с чем старт новой торговой сессии может состояться с понижением котировок. Не оказывают поддержки отечественным площадкам сигналы с американского рынка, где фьючерсы на американские индексы после нашего закрытия просели. В частности, фьючерсы на индекс S&P500 не удержали отметки 1640 пунктов. На стороне «медведей» также выступают сигналы с сырьевого рынка: фьючерсы на нефть марки Brent ушли ниже $104 за баррель. От более существенной просадки нефтяные контракты сдерживают сигналы с валютного рынка: пара евро/доллар устремилась в район 1,33.

По итогам первого дня недели фондовый индекс показал отрицательную динамику -индекс ММВБ снизился на 0,64% (динамику "хуже рынка" показали секторы металлургии -1,83% и энергетики -1,57%). Возникают сомнения, что наш рынок может явить чудо и оторваться от негативной динамики развивающихся рынков: индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets закрылся с понижением 1,35%, бразильский индекс Bovespa снизился на 0,59%, рынки Китая закрыты на трехдневные праздники, но, судя по тому как торгуются китайские компании, зарегистрированные в Гонконге, после открытия площадок чуда роста на фоне плохой статистики , вышедшей в выходные, не будет. Если судить по фьючерсу на индекс RTS, то волна снижения должна смениться боковой динамикой в диапазоне 127000 – 131000. Восходящий тренд на часовых графиках вчера был пробит вниз. Диапазон консолидации постепенно будет сужаться, а после экспирации мы увидим выстрел не очень понятно в какую сторону. Покупка доллара сейчас более привлекательна, чем покупка акций. Курс доллара вчера вырос на 18 копеек - до 32,35, рубля и, судя по тому как ведут себя другие сырьевые валюты, например австралийский доллар, вероятна стабилизация курса на уровне 32,5 с последующим снижением доллара в район 31,8. В этот момент надо не мешкать с покупками "зелененького".

Благодаря умеренно-позитивному внешнему фону, складывающемуся к открытию торгов на российском рынке, старт новой торговой недели может состояться в легком плюсе. Фьючерсы на американские индексы после нашего закрытия немного подросли, в частности фьючерсы на индекс S&P500 сегодня консолидируются недалеко от 1640 пунктов. Также отечественных покупателей могут поддержать сигналы с сырьевого рынка: фьючерсы на нефть марки Brent слегка выросли в цене и торгуются ниже $105 за баррель.

На прошедшей неделе ликвидные акции показали разнонаправленную динамику: "Сбербанк" об. по итогам недели вырос на 0,15%, "Сургутнефтегаз" ао. на 1,03%, "ЛУКОЙЛ на 2.13%. Вниз рынок тянули такие акции, как "Ростелеком" ао -2,48%, "Полюс-Золото" -3%, "Газпром" - 5%. Нефтяной сектор показал динамику "лучше рынка" - цены на "черное золото" выросли после того, как в четверг паре EUR/USD удалось пробить понижательный февральский тренд. С начала апреля сформировался слабоповышательный тренд с границами 1,285 - 1,328. Сегодня импульс наверх, связанный с пробитием 200-дневной средней, иссяк, курс достиг зоны перепроданности (по RSI-14) - ждем консолидацию под отметкой 1,328. С начала 2012 года было восемь аналогичных моментов, когда индикатор RSI показывал перепроданность и в шести случаях рост приостанавливался. Заявление Президента Франции, сделанное в субботу, о завершении кризиса в еврозоне будет иметь минимальное влияние на курс евро. Это заявление имеет больше отношения к падающим рейтингам - в мае рейтинг Франсуа Олланда опустился ниже 20% (рекорд за последние 60 лет).

Расходы на национальную экономику Бурятии в 2012 году увеличились  на 25,5%. Как сообщил министр финансов республики Юрий Шутенков, для  обеспечения роста экономики наряду с социальными задачами принимались меры по привлечению инвестиций и осуществления капитальных вложений.

Торги на отечественном рынке акций открылись сегодня в «зеленой» зоне благодаря позитивному внешнему фону, сложившемуся перед стартом торгов. В результате в первой половине сессии индекс ММВБ протестировал ближайшее сопротивление на отметке 1330 пунктов, однако далее пыл покупателей поугас. В преддверии ключевой статистики сегодняшнего дня основные внешние ориентиры залегли в «боковик», что в свою очередь сдержало российских «быков» от продолжения активных покупок. Так, фьючерс на индекс S&P500 продолжил утреннюю консолидацию в районе отметки 1620 пунктов, а пара EUR/USD после вчерашнего подъема колеблется в узком «боковике» под уровнем 1,33.

Отечественные инвесторы в начале торгов заручатся поддержкой со стороны внешнего фона, в результате открытие торгов ожидается в плюсе. В частности позитивные сигналы сегодня с утра поступают со стороны фьючерсов на индексы США, которые после завершения торгов на российских площадках продемонстрировали технический отскок вверх. Так, фьючерс на индекс S&P500 отскочил от психологической отметки 1600 пунктов. При этом сегодня с утра контракт консолидируется вблизи отметки 1620 пунктов. Умеренно-позитивные сигналы поступают и со стороны валютного рынка. Пара EUR/USD на вчерашних заявлениях главы ЕЦБ М.Драги продолжила рост и протестировала отметку 1,33. Однако данный уровень пока сдержал напор покупателей, и валютная пара все же несколько скорректировалась вниз.

На торгах в четверг рынок показал понижательную динамику. Но при этом на вечерней сессии наблюдался отскок котировок наверх. Хочу отметить три факта: индекс развивающихся рынков вырос на 0,84%, валютная пара Eur/Usd преодолела наверх отметку сопротивления 1,324, американский индекс S&P-500 оттолкнулся наверх от зоны поддержки 1590-1600 (есть еще одна поддержка на отметке 1550). До очередного заседания ФРС США повышенная волатильность на торговых площадках сохранится. Индекс ММВБ спустился с отметки 1450 до отметки 1320 с одной промежуточной коррекцией от 1375 пунктов и сейчас локально перепродан. Несмотря на это, покупать акции сейчас нецелесообразно - сезонный фактор работает против "быков". Собственной силы наш рынок не имеет - его движение будет проходить в русле общемировых тенденций, а за последние двадцать лет индекс Dow в среднем терял в июне 0,8%. В данный момент коррекция на американском рынке носит щадящий характер, так как экономические данные не способствуют сворачиванию программы количественного смягчения. Так, индекс деловой активности ISM практически упал до кризисных значений.

Внешний фон торгов слабонегативен, но изменения котировок незначительны: трейдеры ждут выхода ключевой процентной ставки Банка Англии в 15:00 мск, а так же 15:45 мск, когда ЕЦБ опубликует ключевую процентную ставку. Вероятнее всего, перед заседанием ФРС США 18-19 июня рынки будут испытывать повышенную волатильность, а локальный отскок акций наверх состоится сразу после заседания. Попробуем спекулятивно купить акции перед заседанием ФРС. Для среднесрочных же инвесторов, в условиях ослабления рубля по отношению к доллару, фондовый рынок не представляет большого интереса. Сегодня рубль несколько укрепился, но в условиях оттока капитала тренд останется повышательным. Мне сложно представить каким образом курс валютной пары USD/RUB может снизиться ниже отметки 31,35, где проходит нижняя граница повышательного канала, сформированного в феврале. С технической точки зрения последняя волна роста от 31,9 не подтверждена индикатором RSI. Курс может вернуться к отметке 31,9 или даже к 50-дневной скользящей средней, проходящей на уровне 31,43, но тренда на ослабление рубля это не отменяет.

Открытие торгов на отечественных площадках в четверг произошло с понижением котировок. Индекс ММВБ обновил годовой минимум, пробив вниз 1320 пунктов. Однако от дальнейших распродаж российские индикаторы сдержал ряд технических факторов: близость важной поддержки на американском рынке (фьючерсы на индекс S&P500 отскочили вверх от 1605 пунктов), а также перепроданность отечественных площадок. Помимо всего прочего умеренно-позитивный внешний фон не позволяет российским индикаторам уйти на более низкие уровни. Фьючерсы на индекс S&P500 в ожидании новых драйверов консолидируются выше 1610 пунктов, при этом позитивные сигналы поступают с сырьевого рынка: фьючерсы на нефть марки Brent продолжают отскок вверх от $103 за баррель. Нефтяные контракты тянет вверх позитивная динамика пары евро/доллар, которая уверенно пробила 1,31. Кроме того, от активных действий инвесторов сдерживает ожидание европейских событий. Таким образом, российские индикаторы ближе к обеду двигаются вокруг нулевых значений.

Сегодня отечественные «медведи» вновь получат возможность обновления локальных минимумов. К открытию торгов на российском фондовом рынке складывается негативный внешний фон. После нашего закрытия в среду по американским торговым площадкам прокатилась волна распродаж: фьючерсы на индекс S&P500 устремились в район 1600 пунктов и лишь немного не дотянули до данного уровня. По итогам американской сессии индексы потеряли чуть менее чем полутора процентов: индекс Dow Jones снизился на 1,43%, индекс S&P500 – на 1,38%. Оглашенная накануне статистика по американской экономике в целом носила смешанный характер: индекс деловой активности в сфере услуг оказался выше прогнозов, но динамика показателя была нивелирована данными по розничным продажам, рост которых существенно не дотянул до рыночных ожиданий. Разнонаправленная статистика не позволяет инвесторам определиться в возможных итогах ближайшего заседания ФРС. Но главным понижательным фактором в ходе сессии стала публикация Бежевой книги ФРС. В региональном отчете было отмечено, что экономика страны продолжает восстанавливаться умеренными темпами. Таким образом, участники рынка были обеспокоены тем, что текущее состояние экономики США может послужить поводом ФРС для постепенного выхода из программ количественного стимулирования экономики.

Вчера котировки отечественных акций снизились. Это общая тенденция для развивающихся рынков - индекс MSCI Emerging Markets упал на 1,79%. В связи с этим хочу передать дружеский привет экспертам, которые на последнем подскоке индекса в район 1410 пунктов писали о том, что рынок "перестал бояться коррекций". "Коротких" позиций на рынке нет - 10 и 16 мая был вынос "шортовиков", поэтому даже локальный позитив сейчас не приводит к паническому закрытию коротких позиций. Рынок полностью контролируется "медведями", и при этом он закрылся примерно в 1% от уровней, на которых начнутся массовые маржин-коллы и ликвидация длинных позиций. Бояться коррекции рынку уже поздно.

Ускорение инфляции, которая в мае 2013 года составила 0,7% по сравнению с 0,5% за тот же период в прошлом году, не требует ужесточения денежно-кредитной политики в России. Об этом сегодня заявил первый заместитель председателя Центробанка РФ Алексей Улюкаев.

Под давлением сигналов с американских площадок в первой половине дня российские индикаторы обновили локальные минимумы, в частности, индекс ММВБ вновь приближался к отметке 1320 пунктов. Поводом для распродаж послужила новая волна опасений в отношении возможного снижения объемов стимулирующих мер со стороны ФРС. В отсутствии нового негатива индексу ММВБ удалось сформировать отскок вверх, которому способствовала не только близость важной отметки, но и локальная перепроданность. В первой половине дня на стороне продавцов выступали оглашенные индексы деловой активности в сфере услуг ряда европейских стран и еврозоны в целом, которые носили преимущественно негативный характер. Ближе к обеду была опубликована вторая оценка ВВП еврозоны за I квартал, согласно которой показатель был сохранен на уровне 0,2%, что совпало с прогнозами, при этом хуже ожиданий оказались данные по розничным продажам в еврозоне за апрель. Однако реакция участников рынка на поступившие сообщения оказалась достаточно сдержанной, так как во второй половине дня ожидаются более интересные новости.

Сегодня фондовый рынок отторгуется со снижением. Пожар кабеля на станции метро "Охотный ряд", которая находится в непосредственном близости от здания биржи, на торги не повлиял. Станция, кстати, бедовая – ее постоянно переименовывают, то в «Имени Кагановича», то в «Проспект Маркса», вместо того чтобы за кабелями следить.

На открытии торгов на российском фондовом рынке «медведи» могут находиться в большинстве. Американские площадки после нашего закрытия во вторник снизились: фьючерсы на индекс S&P500 тестировали на прочность 1620 пунктов, но благодаря сформированному отскоку сегодня находятся в районе 1630 пунктов, что все же значительно ниже тех уровней, при которых происходило закрытие торгов на отечественных площадках во вторник. При этом частично нивелируют сигналы с американских площадок динамика фьючерсов на нефть марки Brent, которые на фоне введения новых санкций США против Ирана ушли выше $103 за баррель. Также поддержку нефтяным контрактам оказывает динамика пары евро/доллар, которая вновь тестировала 1,31.

На этой неделе рынок показывает боковую динамику - у меня сложилось впечатление, что в пятницу или даже в четверг вечером индекс ММВБ пробьет недельный минимум и снизится в район 1300 пунктов. В мае отток средств из фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки, составил $ 1,98 млрд. - что Россия может этому противопоставить? Вчерашние обыски в Высшей школе экономики (ВШЭ) в Москве или суд над участниками беспорядков на Болотной, который начнется 6 июня? Может, слухи о новом деле против Михаила Ходорковского? Среди аутсайдеров отмечу акции "Федеральной сетевой компании" (ФСК). Стало известно о возможном увеличении инвестпрограммы " до 200 млрд рублей в год за счет привлеченных средств. Рост капитальных вложений будет означать, что призрачная надежда инвесторов на получение дивидендов растает на глазах.

В первой половине дня фондовым «быкам» удалось перехватить инициативу в свои руки: индекс ММВБ поднялся выше 1350 пунктов. Российские площадки отыгрывают вчерашнее повышение американских индексов, драйвером роста которого выступали заявления одного из представителей ФРС, снизившие опасения в отношении сокращения объемов стимулирующих программ американским регулятором на июньском заседании. Росту котировок на российских площадках не препятствует динамика внешних ориентиров, которые с момента нашего открытия изменяются незначительно. В частности, фьючерсы на индекс S&P500 пока удерживают отметку 1635 пунктов, при этом фьючерсы на нефть марки Brent продолжают торговаться недалеко от $102 за баррель.

Задолженность россиян по автокредитам, переданная коллекторам на взыскание, по итогам первого квартала составила 20,2 млрд рублей. Как со ссылкой на данные одного коллекторского агентства пишет "Коммерсант", по сравнению с первыми тремя месяцами прошлого года объем задолженности вырос на 70,1%.