Про Деньги на рынках

На вчерашних торгах индексы показали положительную динамику. В лидеры вырвались отраслевые индексы энергетики (+3,47%) и финансов (3,59%), в отрицательной зоне закрылся индекс машиностроения (-0,04%). У большинства инвесторов, с которыми я разговаривал, этот рост рынка вызывает скептическую ухмылку, так как они проспали момент, когда в конце марта начались крупные проблемы у вкладчиков банка Кипра. Поэтому в данный момент у них отрицательная переоценка по портфелю. Чтобы она была положительной, нужно, чтобы индекс ММВБ закрепился выше 1445, но у многих ситуация еще хуже: им нужно, чтобы индекс ММВБ вырос в район 1500 пунктов. В конце дня в Москве прошел дождь, и многие трейдеры и управляющие (например Сергей Григорян) написали в социальных сетях о том, что видят в окно радугу. Хочу огорчить: радуги не было! Это мираж! Мы сейчас вовсе не по радужному сценарию идем, а по сценарию, о котором я писал во вчерашнем комментарии: "Понижательный тренд на индексе ММВБ проходит на уровне 1440. Могут устроить ложное пробитие этого уровня и посадить маловеров в акции, а затем, ребятушки-«быки», «давайте до свиданья»!"

Вчера на протяжении всей торговой сессии участники рынка с нетерпением ждали новостей с выступления главы ФРС Б.Бернанке в Конгрессе США, а также американской статистики по продажам на вторичном рынке жилья. Данные события состоялись ближе к концу сессии, но позитивные ожидания по ним поддерживали «быков» в среду. Поступившие новостные сигналы оказались довольно однозначными и определили настрой инвесторов. Глава ФРС в своем выступлении осветил последствия преждевременной реализации программы выхода из стимулирующих программ, а именно возможный вред, причиненный американской экономике. В целом из сегодняшней речи можно сделать вывод о том, что регулятор пока сохраняет курс на стимулирование экономики. Так, опасения участников рынка относительно скорейшего свертывания программ выкупа активов сократились, что поддержало спрос на риск и лишь усилило позиции «быков» на мировых фондовых рынках.

Открытие торгов на российском фондовом рынке может состояться недалеко от уровней вчерашнего закрытия, поскольку внешний фон изменился незначительно. После закрытия торгов на отечественных площадках фьючерсы на американские индексы предприняли попытки роста, в частности фьючерсы на индекс S&P500 уходили выше 1670 пунктов. Однако закрепиться в новом ценовом диапазоне не удалось и уже сегодня контракты консолидируются в районе 1665 пунктов. Также нейтральные сигналы поступают с сырьевого рынка: фьючерсы на нефть марки Brent накануне сформировали отскок вверх от внутредневного минимума, однако, уже сегодня вновь вернулись ниже $104 за баррель.

Вчерашний день можно разделить на две части. В первой половине дня рынок стагнировал, во второй, когда стали появляться новости с инвестиционного форума "ВТБ-Капитала" в Лондоне, начался значительный рост. Акции ВТБ, по итогам вторника, выросли на 3,7%. Глава банка Андрей Костин заявил, что ВТБ не будет "особенно сопротивляться" против выплаты дивидендов в размере 25% чистой прибыли по МСФО. Обыкновенные акции "Сбербанка" выросли на 2%. Сейчас закрыта конвертация этих акций в расписки - нет арбитражеров и нет спекулянтов-продавцов в Лондоне, поэтому рост частично носит нерыночный характер. Теперь все зависит от зоны сопротивления 110-110,5. Если затащат выше этого уровня, следующая отметка сопротивления 115.

Российские торговые индикаторы первую половину сессии проводят в узких боковиках: индекс ММВБ движется около 1400 пунктов. На открытии небольшое давление на индексы оказали данные по производственной инфляции в Германии: в апреле показатель снизился на 0,2%, а не на 0,1% как прогнозировалось. Тем не менее, значительных распродаж не последовало, поскольку участникам рынка более интересны данные по потребительской инфляции, оглашение которых состоялось на прошлой неделе. Не добавили оптимизма опубликованные ближе к обеду данные по потребительской инфляции в Великобритании: в апреле показатель вырос на 0,2% против прогнозируемого роста на 0,4%. В отсутствии новых драйверов фьючерсы на индекс S&P500 предпринимали попытки небольшого роста, что оказывало поддержку российским индикаторам, однако, ближе к обеду попытки «быков» были полностью нивелированы. С другой стороны негативные сигналы поступают с сырьевого рынка: очередная попытка фьючерсов на нефть марки Brent закрепиться выше $105 за баррель окончилась неудачей, в результате сегодня фьючерсы на «черное золото» корректируются вниз от данной отметки. Давление на нефтяные контракты оказывает динамика пары евро/доллар, которая на фоне европейской статистики откатывается вниз от 1,29.

Старт торгов на отечественном рынке акций может пройти недалеко от вчерашних уровней закрытия благодаря нейтральному внешнему фону. В отсутствии новых драйверов фьючерсы на индексы США и фьючерс на нефть марки Brent не смогли удержаться выше значимых отметок и откатились вниз, что не поддержит российские площадки в начале дня. Так, фьючерс на индекс S&P500 вчера после закрытия отечественных торгов тестировал сопротивление на отметке 1670 пунктов. От данного уровня инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, и сегодня с утра контракт консолидируется у отметки 1660 пунктов. Стоит отметить, что в случае закрепления ниже данного рубежа «медведи» получат неплохую поддержку. В свою очередь фьючерс на нефть марки Brent после попыток закрепиться в районе выше $105 за баррель вновь вернулся под данную отметку.

Российские индикаторы пытаются продолжить пятничный рост. Индекс ММВБ в первой половине дня уходил выше 10- дневной скользящей средней (1410 пунктов). При сохранении позитивных настроений следующей целью для рублевого индикатора выступает район 1420 пунктов, однако, превысить его сегодня будет затруднительно. После стремительного роста в конце прошлой недели фьючерсы на американские индексы консолидируются на достигнутых значениях, в частности фьючерсы на индекс S&P500 торгуются с небольшими колебаниями чуть выше 1660 пунктов. При этом, несмотря на позитивные сигналы с валютного рынка (пара евро/доллар стремится в район 1,29), фьючерсы на нефть марки Brent корректируются вниз от отметки $105 за баррель. Таким образом, сигналы с внешних площадок ограничивают активность покупателей.

Открытие торгов на российском рынке акций может состояться в небольшом плюсе, поскольку в конце прошлой недели фьючерс на индекс S&P500 все же прошел отметку 1660 пунктов и сегодня фьючерс консолидируется на чуть более высоких уровнях. С сырьевого рынка также поступают умеренно-позитивные сигналы – фьючерс на нефть марки Brent консолидируется ниже $105 за баррель.

В первом квартале 2013 года ЦБ РФ зафиксировал рост спроса на ипотечные кредиты в валюте. За квартал банки выдали на 26,2% больше ипотечных кредитов в валюте, чем за аналогичный период 2012 года. Доля валютной ипотеки в общем объеме за квартал выросла с 1% до 1,3%. Всего в первом квартале банки выдали ипотечных валютных кредитов на 2,8 млрд рублей.

Автокредиты в России в ближайшем будущем дешевле не станут, уверен управляющий активами финансовой компании "AForex" Сергей Ковжаров.

Центробанк РФ до конца года понизит ключевые процентные ставки, учитывая его озабоченность ухудшением экономических индикаторов. Такое мнение высказывает аналитик "Инвесткафе" Кира Завьялова.

Торги на российском рынке акций стартовали в пятницу ростом основных индексов: ММВБ к 10:01 мск прибавил 0,24% и достиг 1376,99 пункта, индекс РТС к этому времени подрос на 0,16% до 1382,79 пункта.

Улучшение настроений на сырьевом рынке (фьючерсы на нефть марки Brent вновь превысили рубеж $103 за баррель) позволили российским индикаторам отрыть торговую сессию на положительной территории. Но позитив от данных сообщений быстро сошел на нет и, несмотря на то, что внешний фон по-прежнему не располагает к продолжению распродаж (фьючерсы на индекс S&P500 консолидируются чуть выше 1650 пунктов), «медведи» все же перехватили инициативу в свои руки. Так индекс ММВБ в первой половине дня опускался к 21- дневной скользящей средней, проходящей чуть выше 1380 пунктов, которая отразила «медвежью» атаку.

В начале торговой сессии российский рынок акций могут поддержать цены на нефть, которые значительно подросли накануне уже после закрытия торгов на отечественном рынке акций. Фьючерс на нефть марки Brent, приблизившийся вчера к $101 за баррель, вновь вернулся в диапазон выше $103 за баррель. Драйвером роста для нефтяных котировок стало оглашение данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США за неделю, согласно которым запасы сырой нефти неожиданно сократились. Но при этом позитивные сигналы с сырьевого рынка не усиливаются ситуацией в США, поскольку попытка отскока вверх от отметки 1650 пунктов по фьючерсу на индекс S&P500 «быкам» не удалась. Таким образом, сигналы с американского рынка относительно нейтральны.

Центробанк РФ  вчера не пришел на помощь биржевым быкам и оставил  ставку рефинансирования на прежнем уровне 8.25% , тем не менее сегодня при открытии рынка я ожидаю позитивной динамики. Снижение на развивающихся рынках приостановилось, а на отдельных площадках (Аргентина) наблюдается существенный рост,  поэтому на нашем рынке давление продавцов ослабнет.

Открытие торгов на российском рынке акций в среду ожидается в позитивной зоне: отечественные «быки» отреагируют на взлет фьючерсов на американские индексы. Фьючерс на индекс S&P500 накануне вечером все же смог оттолкнуться от 1630 пунктов, вокруг данной отметки фьючерс торговался в последние дни, и уйти к следующему сопротивлению, а именно уровню 1650 пунктов, где сегодня происходит консолидация. Драйвером роста, в частности, стали рейтинговые новости, а именно повышение рейтинга Греции с «ССС» до «В-» со стороны агентства Fitch, прогноз по рейтингу стабильный. Так, агентство позитивно оценило результаты Греции по решению вопроса дефицита бюджета. По итогам вторника индекс Dow Jones вырос на 0,82%, индекс S&P500 – на 1,01%. Фьючерсы на американские индексы сегодня немного корректируются вниз и теряют около 0,1%, что связано с близостью важных сопротивлений, которые участники рынка не решаются пройти в преддверии сегодняшних событий.

На вчерашних торгах индекс ММВБ приостановил снижение - "медведям" не удалось пробить вниз зону поддержки 1400-1410 пунктов по индексу ММВБ. А от этого напрямую зависела динамика рынка в среду. Перед сегодняшней экспирацией аукционов трейдерам лучше было не "активничать". Кроме того, сегодня совет директоров Банка России рассмотрит вопрос установления процентной ставки. Основная процентная ставка может быть снижена на 25 б.п., так как ожидания по инфляции на конец года умеренные. Значительный вклад в прошлогоднюю инфляцию внес рост цен на продовольствие из-за неурожая, но первые прогнозы на урожай 2013 вполне оптимистичны. По прогнозам Минсельхоза России, урожай зерновых в 2013 году должен составить около 90-92 млн тонн, правительство рассчитывает на объем урожая зерна в текущем году 90-95 млн тонн против 70,9 млн тонн прошлого года. Продовольственная и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) ожидает в этом году резкого роста мирового производства пшеницы, фуражного зерна и риса. Снижение ставки будет способствовать притоку средств на отечественный фондовый рынок, и в тот момент, когда американский рынок начнет коррекцию, на нашем рынке вместо краха мы можем увидеть боковую динамику.

Торговая сессия вторника на российских площадках характеризуется повышенной волатильностью. Прошедшая накануне отсечка реестра в акциях «Газпрома», «ЛУКОЙЛа» и ВТБ привела к тестированию индексом ММВБ психологической отметки 1400 пунктов на открытии. Вскоре благодаря техническим факторам настроения на российском рынке акций изменились в лучшую сторону. Но рублевому индикатору так и не удалось закрепиться выше отметки 1420 пунктов. Повышение оказалось краткосрочным и уже ближе к обеду российские индикаторы вновь откатились на отрицательную территорию. Сдержали покупателей сигналы с американских площадок. Фьючерсы на индекс S&P500 в отсутствии новых драйверов cкорректировались вниз от локального максимума и уже ушли чуть ниже отметки 1630 пунктов. Также не оказывает поддержки отечественным покупателям динамика нефтяных контрактов: фьючерсы на нефть марки Brent по-прежнему торгуются недалеко от $103 за баррель.

Внешний фон не способствует формированию значительных колебаний на российском рынке акций в начале сессии. Накануне, благодаря позитивной статистике по розничным продажам в США за апрель, фьючерс на индекс S&P500 все же протестировал важное сопротивление 1630 пунктов и сегодня даже торгуется чуть выше данной отметки, однако сформировать движение вверх от 1630 пунктов участники рынка пока все же не решаются. Таким образом, сигналы с американского рынка довольно нейтральны. На сырьевом рынке накануне ситуация также значительно не изменилась: фьючерс на нефть марки Brent торгуется вокруг уровня $103 за баррель, что также не способствует раскачиванию индекса ММВБ в начале сессии.

На торгах в понедельник фондовые индексы показали отрицательную динамику. Наиболее слабыми были секторы машиностроения и металлургии. Секторы электроэнергетики и химии закрылись на положительной территории. На рынок вчера давило сразу несколько факторов - промышленное производство в Китае в апреле выросло на 9,3% вместо ожидаемых 9,5%, поэтому "нефтебыки" не могли предпринимать активных действий. Кроме того, плохое влияние на рынок оказывает окончание периода закрытия реестров и ожидание коррекции американских фондовых индексов. Что касается коррекции американского рынка, то тут надо прямо сказать, что экономическая статистика ее инициировать не может. Мы имеем множество примеров роста рынка на плохой статистике и снижения на хорошей. Такое неадекватное поведение связано с тем, что фондовый рынок - это наркоман, который сидит на игле QE3, а ФРС выступает в роли продавца наркотиков. Кто может гарантировать адекватность поведения наркомана в тот момент, когда его могут лишить очередной дозы наркотиков? На прошлой неделе несколько американских СМИ сообщили о том, что ФРС рассматривает стратегию выхода из программы QE3, и для наркомана эта новость важнее статистики.

После майских праздников российские индикаторы начали торговую неделю на отрицательной территории. Отыгрывая негативные сообщения из Поднебесной, индекс ММВБ продолжил откатываться вниз от отметки 1430 пунктов. Согласно опубликованным данным в апреле промышленное производство в стране выросло на 9,4%, что не дотянуло до прогноза, также чуть хуже ожиданий оказались данные по розничным продажам. Реакция иностранных коллег на поступившие сообщения оказалась более сдержанной: фьючерсы на индекс S&P500 не смогли уйти далеко от отметки 1625 пунктов. При этом фьючерсы на нефть марки Brent консолидируются выше $103 за баррель, что не оказывает поддержки продавцам. Помимо азиатской статистики давление на рублевый индикатор оказывают внутренние факторы, а именно на сегодня намечена отсечка реестров «Газпрома», ВТБ и «ЛУКОЙЛа», имеющих существенную долю в расчете индекса ММВБ.

Открытие торгов на российском рынке акций может состояться чуть выше пятничных уровней закрытия, отечественные «быки» могут отреагировать на рост цен на нефть, состоявшийся после закрытия торгов на российском рынке. Фьючерс на нефть марки Brent поднялся выше $103 за баррель, что более чем на доллар выше пятничных уровней, пришедшихся на завершение торгов на российском рынке акций. Но улучшение настроений «быков» может оказаться незначительным, поскольку с американского рынка аналогичных позитивных сигналов не поступает, что препятствует покупкам на российском рынке. Также российских «быков» не поддерживает и понижение прогноза по ВВП России на текущий год со стороны ЕБРР с 3,5% до 1,8%.

Отыгрывая статистику из Китая, оглашенную сегодня утром, российские индикаторы начали торговую сессию с ростом котировок. Индекс ММВБ предпринял попытки продолжить рост от отметки 1430 пунктов. Однако близость исторических максимумов на американском рынке (фьючерсы на индекс S&P500 торгуются в районе 1620 пунктов), а также отсутствие новых драйверов пока не позволяет российским «быкам» проявлять активность. Индекс ММВБ приближался к отметке 1440 пунктов, где сосредоточен ряд важных сопротивлений, в частности уровень 50% коррекции по Фибоначчи, между максимумом и минимумом текущего года. Вблизи столь мощных сопротивлений велик риск фиксации прибыли, либо индикаторы продолжат дрейф в узких боковиках.

Старт торгов на отечественном рынке акций ожидается в небольшом плюсе. Так, поддержку российским инвесторам в начале сессии окажут сигналы с американских фондовых площадок. Основные индексы США после завершения отечественных торгов смогли подрасти. При этом индикаторы закрепились выше значимых уровней: индекс Dow Jones преодолел отметку 15000 пунктов, а индекс S&P500 – 1620 пунктов. Таким образом индексы вновь обновили максимумы. Стоит отметить, что, несмотря на наблюдаемую перекупленность, зарубежные «быки» в отсутствии негативных новостей не торопятся покидать фондовые площадки. В результате по итогам сессии индексы США прибавили порядка полпроцента. Фьючерсы на индексы США также подросли и сегодня преимущественно консолидируются под сопротивлениями.

"Большой праздник" пришел к нам - американский индекс Dow Jones Industrial Average преодолел 15000 пунктов. Сезон отчетности подходит к концу - отчитались 423 компании из состава S&P-500, и в 67% случаев прибыль превысила ожидания. Европейские индексы также поднялись до пятилетних максимумов на фоне роста промышленных заказов в Германии и хорошей банковской отчетности. Майский подъем на нашем рынке продолжается - в лидеры вышли финансовый и потребительский секторы. Подъему способствуют высокие нефтяные цены из-за напряженности вокруг Сирии. Израиль нанес авиаудары по Сирии, целью которых якобы было иранское оружие, которое Сирия направляет ливанской группировке "Хезболла", Президент Сирии Башар Асад заявил, что его страна способна противостоять Израилю. Нефтяные цены за день снизились на 1 доллар, но усилится ли снижение - большой вопрос. Вчерашние данные Американского института нефти показывают, что нефтяные поставки выросли гораздо меньше, чем ожидали аналитики, а запасы бензина наоборот сократились. Я ориентируюсь на продолжение боковой динамики нефти (Brent) в диапазоне 97,5 - 104 долларов.

На российском фондовом рынке в первой половине дня вновь преобладают консолидационные настроения. Индекс ММВБ в отсутствии новых драйверов так и не смог далеко уйти от отметки 1410 пунктов. Торговая активность низкая, что связано как с отсутствием новых драйверов, так и с близостью майских праздников. Сформировать определенный тренд не удается из-за разнонаправленных сигналов от внешних ориентиров. Если в первой половине дня фьючерсы на индекс S&P500 предпринимали слабые попытки отскока от 1610 пунктов, то фьючерсы на нефть марки Brent ушли чуть ниже $105 за баррель, несмотря на консолидационные настроения на валютном рынке: пара евро/доллар торгуется с небольшими колебаниями чуть ниже 1,31.

Начало сессии на отечественном рынке акций может пройти недалеко от вчерашних уровней закрытия. Так, американские индексы в отсутствии значимых новостей завершили вчерашнюю сессию нейтрально: индекс Dow Jones потерял символические 0,03%, а индекс S&P500 прибавил лишь 0,19%. Однако стоит отметить, что индекс S&P500 смог переписать исторический максимум, но закрепиться выше сопротивления 1620 пунктов индикатору так и не удалось. В результате сессию индекс завершил в районе уровней, при которых закрылись торги на российском рынке. Ценовые уровни на площадках США достаточно высоки, и для преодоления мощных сопротивлений необходимы серьезные драйверы, которые в ближайшие пару сессий могут так и не поступить на фондовые площадки. Таким образом, вероятность слома сопротивлений пока что невелика. В свою очередь фьючерсы на индексы США сегодня с утра продолжили коррекцию от сопротивлений. Однако локальные поддержки пока что устояли. В частности фьючерс на индекс S&P500 удерживается выше отметки 1610 пунктов. Если данный уровень будет сломлен, то преимущество окажется на стороне продавцов.

Вчера день прошел под знаком роста, но во второй половине дня рынок стоял на месте. Я даже не стал вечером писать комментарий: когда рынок буксует, разумнее писать программную статью или заняться другими полезными вещами. Ключевое слово "осторожность", поэтому, по итогам дня, в лидеры вышел защитный потребительский сектор (+1,47%), а наихудшую динамику показал наиболее спекулятивный электроэнергетический сектор (-0,67%). Слишком много людей прочли вчера комментарий управляющего Василия Олейника про то, что "потенциал дальнейшего роста уже не велик", и про ключевое сопротивление 1420 пунктов по ММВБ. Шутка. Если серьезно, то акции "Сбербанка" об. "долетели" до отметки 103, выше которой рост не может быть устойчивым, и больше не являются драйвером роста, акции "Газпрома" бодаются с зоной сопротивления 128-130, и это надолго, есть еще акции "ЛУКОЙЛа", которые теоретически могут служить двигателем роста, но история показывает что, как только эти акции подходят к зоне сопротивления 2025-2040, с ними случаются неприятности. Итак, мы рассмотрели три потенциальных драйвера роста с весом в индексе ММВБ 14,54% и выше, остальные акции, включенные в индекс, имеют вес меньше 5% и не могут на него существенно повлиять.

Пауза в смягчении денежно-кредитной политики Европейского Центробанка (ЕЦБ) явно затянулась. Такое мнение высказала аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова, комментируя решение регулятора по ключевой ставке.

Старт торгов на отечественном рынке акций, несмотря на преимущественно нейтральные внешние сигналы, ожидается в «зеленой» зоне. Американские площадки завершили пятничную сессию ростом порядка процента. Основным драйвером выступил отчет с рынка труда США. Так, безработица в стране неожиданно сократилась с 7,6% до 7,5%, а рост занятости вне с/х составил 165 тыс., что превысило прогноз. В свою очередь подобные статданные позволили участникам торгов проигнорировать слабые данные по заказам в обрабатывающей промышленности и индексу деловой активности в непроизводственной сфере США. В результате американские индексы перешли в новый ценовой диапазон, но удержаться на максимумах им не удалось: после завершения торгов на российских площадках индексы слегка скорректировались. Фьючерсы на индексы США сегодня с утра демонстрируют нейтральную динамику, консолидируясь после небольшой вечерней коррекции в пятницу.